Saque no forex

O que é um "rebaixamento"
Um rebaixamento é o declínio de pico a vale durante um período registrado específico de um investimento, fundo ou commodity. Um rebaixamento é geralmente citado como a porcentagem entre o pico e a depressão subsequente. Aqueles que rastreiam a medida da entidade a partir do momento em que uma redução começa quando ela alcança um novo máximo.
Porcentagem de rebaixamento.
Índice de úlcera - UI.
Futuros e Opções do ETF.
QUEBRANDO PARA BAIXO
Este método de registro de drawdown é útil porque um vale não pode ser medido até que ocorra uma nova alta. Uma vez que o investimento, o fundo ou a commodity alcança uma nova alta, o tracker registra a variação percentual da alta antiga para a menor. Os levantamentos ajudam a determinar o risco financeiro de um investimento. As taxas Calmar e Sterling usam essa métrica para comparar a possível recompensa de uma segurança com seu risco.
A redução é simplesmente a metade negativa do desvio padrão em relação ao preço das ações de uma ação. Um rebaixamento do preço alto de uma ação para sua baixa é considerado seu valor de saque.
Drawdowns de ações.
A volatilidade total de uma ação é medida pelo seu desvio padrão, mas muitos investidores, especialmente os aposentados que estão retirando fundos de pensões e contas de aposentadoria, estão preocupados com os saques. Durante mercados voláteis e mercados com possibilidade de correção, o rebaixamento é uma preocupação séria para os aposentados. Muitos estão começando a olhar para o rebaixamento de seus investimentos, de ações para fundos mútuos, e considerando seu possível potencial de redução máxima (MDD).
Risco de rebaixamento.
Os rebaixamentos representam um risco significativo para os investidores quando se considera o aumento no preço da ação necessário para superar uma redução. Por exemplo, pode não parecer muito se uma ação perder 1%, já que só precisa de um aumento de 1,01% para recuperar sua posição anteriormente detida. No entanto, um rebaixamento de 20% requer um retorno de 25%, enquanto um rebaixamento de 50% - visto durante a Grande Recessão de 2008 a 2009 - requer um enorme aumento de 100% para recuperar a mesma posição. A maioria dos investidores quer evitar rebaixamentos de 20% ou mais antes de cortar suas perdas e transformar uma posição em investimentos em dinheiro.
Os aposentados, em particular, sentem esse risco, se eles estão dobrando a economia do saque ao retirar mais fundos do principal de seus investimentos para financiar suas aposentadorias. Em muitos casos, uma redução drástica, juntamente com retiradas contínuas na aposentadoria, pode reduzir consideravelmente os fundos de aposentadoria.
Avaliações de Desembolso.
Normalmente, os riscos de redução são mitigados por ter um portfólio bem diversificado e conhecer a duração da janela de recuperação. Se uma pessoa está no início de sua carreira ou tem mais de 10 anos até a aposentadoria, o limite de 20% que a maioria dos consultores financeiros expõe deve ser suficiente para abrigar carteiras para uma recuperação. No entanto, os aposentados precisam ter um cuidado especial com os riscos de redução em seus portfólios. A diversificação de uma carteira entre ações, títulos e instrumentos de caixa pode oferecer alguma proteção contra um levantamento, já que as condições do mercado afetam diferentes classes de investimentos de diferentes maneiras.
O preço das ações ou o rebaixamento do mercado não deve ser confundido com o rebaixamento da aposentadoria, que se refere a como os aposentados devem retirar fundos de suas contas de aposentadoria ou aposentadoria.

Drawdown e Maximum Drawdown explicados.
Então, sabemos que a gestão de risco nos fará dinheiro a longo prazo, mas agora gostaríamos de mostrar o outro lado das coisas.
O que aconteceria se você não usasse regras de gerenciamento de risco?
Digamos que você tenha US $ 100.000 e você perca US $ 50.000. Qual porcentagem da sua conta você perdeu?
A resposta é de 50%.
Isso é o que os comerciantes chamam de rebaixamento.
Isso é normalmente calculado obtendo-se a diferença entre um pico relativo no capital menos um cocho relativo.
Os comerciantes normalmente anotam isso como uma porcentagem de sua conta de negociação.
Série de derrotas.
Na negociação, estamos sempre à procura de uma EDGE. Essa é a razão pela qual os comerciantes desenvolvem sistemas.
Um sistema de negociação que é 70% lucrativo parece uma vantagem muito boa. Mas só porque o seu sistema de negociação é 70% lucrativo, isso significa que para cada 100 negociações que você fizer, você ganhará 7 de cada 10?
Não necessariamente! Como você sabe quais 70 desses 100 trades serão vencedores?
A resposta é que você não Você pode perder os primeiros 30 negócios consecutivos e ganhar os 70 restantes.
É por isso que o gerenciamento de riscos é tão importante. Não importa o sistema que você usa, você acabará tendo uma sequência de derrotas.
Mesmo os jogadores de poker profissionais que ganham a vida através do poker passam por estragos de perda horríveis, e ainda assim acabam lucrativos.
A razão é que os bons jogadores de pôquer praticam o gerenciamento de risco porque sabem que não ganharão todos os torneios que jogam.
Em vez disso, eles só arriscam uma porcentagem de shopping centers de seu bankroll total para poderem sobreviver a essas perdas.
Isto é o que você deve fazer como um comerciante.
Os levantamentos são parte da negociação.
A chave para ser um comerciante forex de sucesso está chegando com o plano de negociação que permite que você aguente esses períodos de grandes perdas. E parte do seu plano de negociação está tendo regras de gerenciamento de risco em vigor.
Lembre-se de que, se você praticar regras rígidas de gerenciamento de dinheiro, você se tornará o cassino e, a longo prazo, "sempre vencerá".
Na próxima seção, ilustraremos o que acontece quando você usa o gerenciamento de riscos adequado e quando não o faz.

Forex para iniciantes.
Os comerciantes perguntam sobre:
O que é drawdown?
Um DRAWDOWN é uma porcentagem de uma conta que pode ser perdida no caso em que há uma sequência de negociações perdidas. É uma medida da maior perda que a conta de um comerciante pode esperar ter em um dado momento ou período de tempo.
(Streak de perder comércios ou um STREAK PERDIDO - um período de perdas consecutivas sem trocas lucrativas.)
Você verá o termo "drawdown" sendo usado ao descrever um sistema de negociação. Antes de confiar em qualquer sistema em particular, um comerciante quer saber qual é a maior perda que ele pode enfrentar quando ele começar a sofrer perdas devido a mudanças no mercado que levariam a uma piora temporária do desempenho de um sistema de negociação.
Por exemplo, se um comerciante colocar $ 5000 para negociar e depois ele perdeu $ 2500. Isso seria 50% de rebaixamento.
Outro exemplo: você pode ouvir que um sistema de negociação é 80% lucrativo (o que significaria, logicamente, que os 20% restantes do tempo produziriam perdas). O que um negociante não pode prever é em que sequência os lucros e perdas virão. Serão 8 negócios lucrativos consecutivos e 2 perdidos todas as vezes? Serão 10 operações perdedoras consecutivas e, depois, 3 lucrativas, e depois 5 perdidas e depois 15 lucrativas? É impossível dizer antecipadamente. No entanto, testando um sistema, um trader pode olhar para trás e encontrar o maior período de perda de negociações - o maior risco de perda - isso é o que seria chamado de MÁXIMA DROGA PARA um sistema em particular, e isso é o que um trader deve estar preparado para .

Retirada de Forex.
Drawdown Forex é uma diminuição de um capital de investimento que acontece como resultado de múltiplas posições perdedoras. Esses negócios podem alternar com os lucrativos. A definição de rebaixamento é denominada numericamente como a diferença entre o pico e o vale da curva de capital. Para estimar um risco de rebaixamento, os operadores usam uma calculadora de rebaixamento. Vamos dar uma olhada mais de perto no suporte do drawdown.
De acordo com essa técnica, você deve aumentar o volume de sua posição se o mercado financeiro passar para o lado, o que não é oposto ao seu negócio. Essa técnica atende a estratégias baseadas na virada de preço. O movimento inicial dos preços é contra uma posição aberta, mas depois o preço se move na direção correta e um comerciante fecha o negócio com lucro. O suporte de redução é a antítese exata do método da Máxima Viagem Favorável. Esta technue aumenta o número de contratos negociados no tempo enquanto um trader espera pela reversão do mercado e fechamento de negócios com lucro.
Quando o movimento do mercado é cotado em porcentagem.
um & ndash; é a quantidade inicial de volume negociado após uma negociação lucrativa.
p1 e p2 & ndash; a medição do preço inicial e final do movimento do mercado.
X & ndash; o número de contratos negociados adicionados à posição existente se o movimento do mercado atender aos critérios.
k e k% - o movimento do mercado em porcentagem e termos absolutos.
O número de contratos negociados adicionados ao número inicial (já existente) se o movimento do preço atender aos critérios principais. O movimento do mercado é a direção oposta à posição em termos percentuais e absolutos.
Vamos supor que o seu capital de negociação (conta) seja de 20.000 $, você vai começar a negociar com dois contratos e você quer aumentar sua posição atual para um contrato de $ 500 se o mercado se mover na direção oposta à posição. Então, se o custo do contrato for de 1 000 $ e tal movimento contra sua posição por 500 $ ocorrer, você estará negociando com 2 + 1 = 3 contratos, no caso do movimento com 500 $ a mais. Ou seja, 500 $ + 500 $ = 1000 $ e você está negociando com 2 + 1 + 1 = 4 contratos e assim por diante até fechar sua posição ou seu capital de negociação é suficiente para aumentar o volume de contratos.

Retirada no forex
Ilustração de jared @ flickr.
Drawdowns representam a parte assustadora das estatísticas do sistema de negociação. O número do drawdown enfatiza o nível de perda que você pode sofrer ao negociar esse sistema. É um risco para o seu capital comercial.
Agora, para um aviso rápido: eu não tenho um truque de mágica para simplesmente reduzir drawdowns & # 8230; mas com esse título insolente, eu gostaria de chamar sua atenção para como você pode interpretar drawdowns com mais nuances. Nós ainda reduziremos o drawdwon de um sistema, mas sem nenhum truque de mágica envolvido.
Obviamente, você sabe que a redução é a distância relativa entre o patrimônio atual e o maior pico de ações passado. E, ao considerar o uso de um sistema com um limite máximo de 30%, essa é a quantia potencialmente ameaçadora de seu capital comercial inicial. Bem, não necessariamente assim & # 8230;
Tudo depende do que você considera seu capital e que equidade você usa para medir sua redução. O capital total é a medida universal em termos de relatórios (incluindo os números de redução). É composto de ações fechadas e abertas. Patrimônio líquido fechado é o saldo da sua conta depois de levar em conta o saldo inicial e todos os negócios fechados. O patrimônio líquido aberto é o valor de todas as posições abertas.
Trend Following induz Drawdowns.
Por natureza, o Trend Following é uma estratégia propensa a rebaixamentos devido à maneira como ele aguarda a reversão da tendência antes de fechar a posição. Em qualquer negociação vencedora da Trend Following, muitas vezes há um monte de equidade aberta & # 8220; devolvido & # 8221; ao mercado.
Abaixo está um gráfico de patrimônio da vida de uma tendência hipotética
O patrimônio líquido fechado somente muda quando o negócio é fechado, enquanto o patrimônio total reflete o valor da posição aberta (patrimônio líquido) adicionada ao capital fechado. A equidade sem risco representa aquela parcela do patrimônio se o negócio atingir seu stop-loss e foi fechado, representando efetivamente o patrimônio bloqueado do comércio. À medida que entramos no negócio, o patrimônio bloqueado é negativo (stop-loss abaixo do preço de entrada no mercado), mas à medida que aumentamos gradualmente o nível de stop-loss (ou como o indicador usado para o sinal de saída sobe) torna-se positivo. Quando o comércio termina, as três curvas de patrimônio se reúnem novamente.
Faz sentido olhar para Total / Open Equity?
Como mencionado anteriormente, o patrimônio total é a medida universal do desempenho do sistema. Você frequentemente ouve que deve considerar o valor dos lucros abertos (patrimônio líquido) da mesma forma que o seu capital suado e defendê-lo da mesma forma (em vez de apostar como se fosse o dinheiro do mercado). . Eu não acredito que isso se aplique diretamente ao Trend Following, que não tenta tempo no topo e no fundo; e entra em negociações com o entendimento de que uma grande parte de cada lucro aberto será deixada "na mesa", mas que, no longo prazo, é a melhor maneira de se beneficiar dessas tendências.
O lucro aberto da tendência (patrimônio líquido) é apenas um lucro potencial & # 8211; e como diz o ditado:
Não conte o seu frango antes de chocar.
Pode ser cauteloso fazer a mesma coisa com o seu sistema de negociação, e não bancar o capital aberto, ou tratá-lo da mesma forma que os lucros reais realizados.
Olhando para o hipotético exemplo de negociação e suas curvas de patrimônio associadas, pode não fazer mais sentido olhar o desempenho do seu sistema através da curva de patrimônio líquido verde & # 8220; lente & # 8221 ;. É discutível se o capital aberto e seu ponto mais alto têm muita relevância direta para o resultado do sistema se aceitarmos que deixar o patrimônio líquido aberto crescer e, subsequentemente, encolher, é "parte do jogo". O patrimônio em aberto não afeta diretamente o resultado final.
O que importa é quanto de nosso capital (patrimônio líquido) corremos o risco e quanto lucro realmente é feito.
Patrimônio total e estatísticas do sistema.
No gráfico de curvas de capital, representando apenas uma negociação vencedora, as variações relativamente amplas no patrimônio líquido aberto afetam algumas estatísticas do sistema:
Apesar do fato de que o comércio nunca perde mais do que a metade do risco inicial, isso nos deixa com uma redução de três vezes a porcentagem inicial de risco.
Também, de interesse, monitorar o risco assumido, é o calor do sistema. O cálculo térmico típico é o valor do patrimônio em risco, basicamente a diferença entre o patrimônio total e o patrimônio não-risco. Toda vez que abrimos um novo negócio, o calor é igual ao risco inicial assumido para aquele negócio (isto é, baseado no tamanho da posição). No entanto, à medida que o comércio progride, o calor aumenta para múltiplos dessa quantia, apesar de o risco inicial real estar inalterado.
Observar os números de drawdown e heat em bruto de um ponto de vista da equidade total daria uma falsa impressão da dinâmica real do sistema, que parece penalizada pelo que é, em essência, uma boa tendência após o comércio.
Pode-se argumentar (e eu faço) que olhar para curvas de patrimônio alternativas poderia dar uma imagem mais clara.
Em termos de rebaixamentos, sabemos que uma grande parte do rebaixamento se deve, na verdade, à devolução de lucros a descoberto, uma necessária & # 8220; mal & # 8221; para implementar uma estratégia Trend Following. A redução do patrimônio líquido encerrado é uma medida melhor de como o sistema está indo mal, na verdade assumindo negociações perdedoras e de quanto capital pode realmente ser perdido ao negociar o sistema.
Da mesma forma, para o risco atualmente assumido pelo sistema, você pode querer medir o calor comparando o capital fechado com o patrimônio de risco. O calor é a diferença entre o primeiro e o segundo (ou seja, igual ao oposto do capital fechado quando negativo, zero quando positivo).
No exemplo comercial vitorioso, isso daria redução drasticamente reduzida e números de risco / aquecimento.
Redução Real do Drawdown do Sistema.
Tudo isso está bem em um único exemplo de comércio teórico, mas como isso realmente afeta um sistema real? Para verificar isso, ativei o Trading Blox e executei um sistema Donchian padrão (breakout de 50 dias) e calculei o MaxDD nas curvas de patrimônio líquido total e fechado. Primeiro, aqui está o gráfico de ambas as curvas. Como esperado, eles seguem aproximadamente o mesmo caminho, se espalhando e se juntando novamente regularmente. mas eles nunca divergem por muito tempo (e nunca irão):
As curvas parecem semelhantes, no entanto, os números de redução são bem diferentes, com o Drawdown de Capital Total sendo quase 35% maior do que o de Patrimônio Fechado:
Retirada Total do Capital Total: 38,2% Capital Fechado Retirada Máxima: 28,5%
Você teria começado a negociar este sistema a qualquer momento no passado, você não poderia ter incorrido em uma perda de capital inicial superior a 28,5%, apesar do headline drawdown de 38,2% (nota: estou assumindo que ao começar a negociar um sistema, um só recebe novos sinais).
No fechamento.
Estou certo de que este é um ponto de vista polêmico entre os projetistas de sistemas de negociação e que o capital total é necessariamente aquele a ser considerado para fins de relatórios contábeis, fiscais e de fundos.
Este post não está realmente defendendo uma forma de medir o desempenho do sistema em detrimento de outro, mas chama a atenção para interpretar a estatística correta para a característica certa, ao projetar e monitorar seu sistema de negociação. Agora, também depende se você está projetando um sistema para si mesmo ou para potenciais investidores & # 8230;
PS: em lugar de & capital de risco sem risco, usado neste post, você também pode encontrar o termo & # 8221; core equity & # 8221 ;.
17 Comentários até agora & darr;
Visão muito interessante e bem articulada.
Eu nunca fui fã do "você não ganha / ganha dinheiro até fechar a posição" # 8221; idéia porque ignora os custos de oportunidade. No entanto, eu concordo que olhar para a redução do patrimônio líquido parece dar uma idéia melhor do capital necessário para negociar um sistema.
Concorde 100% com o seu argumento aqui. Se você nunca teve o dinheiro você nunca teve o lucro!
Melhor abordagem: acompanhar o patrimônio líquido aberto e o patrimônio líquido fechado.
Obrigado pelas percepções. Eu tenho negociado 25 anos agora e muito disso como seguidor de tendências. A questão que vejo aqui é que as pessoas naturalmente, e possivelmente de forma incorreta, vêem a equidade de suas contas em um determinado dia como suas e, portanto, não gostam de devolvê-las independentemente de como elas foram contabilizadas.
Mantenha o bom trabalho,
Depende muito de como você vê os lucros do papel & # 8221;
No final do tópico você pregou o ponto pertinente. Quem é o usuário final?
Para os clientes, você não tem escolha. Por si mesmo, torna-se uma preferência psicológica e pessoal.
Idealmente, você quer o melhor dos dois mundos e maneiras variadas de negociar o patrimônio líquido (total ou fechado?) E como você mede o risco. Isso também é interessante em termos de elementos de lucro e calor aberto, e se há opções para suavizar.
& # 8220; O conceito de & # 8216; market & # 8217; s money & # 8217; parece ser algum tipo de paliativo psicológico, em conflito com a noção de propriedade privada. Você pode considerar levar essa noção à sua Tribo como um ponto de entrada. & # 8221; (Seykota para Van Tharp)
Parece que esta questão aumenta uma ou duas contendas. No meu caso, eu fui conservador e pró-maxDD e cash equity, mas acho que estou perdendo demais. Esses tipos de postagens são boas coisas que provocam pensamentos.
Devido às diferenças de capital aberto e fechado ao negociar os sistemas de acompanhamento de tendências de longo prazo, a maneira como você posiciona o tamanho se torna importante.
Quando eu costumava negociar ações por meio de tendências de longo prazo, eu costumava definir patrimônio (para fins de dimensionamento de posição) como meu caixa no banco mais posição aberta na posição de stop móvel.
Eu pensei que isso era um bom compromisso entre os dois extremos.
Eu expliquei um pouco mais aqui. O comentário é uma boa sugestão.
Este é um bom artigo. Cada vez que eu entro em uma nova negociação, eu registro o preço de entrada e o nível de stop loss, ou seja, toda negociação é inicialmente registrada como uma perda. É o caminho certo para fazê-lo, à medida que você se torna muito menos obcecado com "devolver o dinheiro" # 8221; ao mercado.
O ponto sobre o saque de capital fechado que é menos que um saque regular é interessante. Quando dou backtest, incorporei um número mínimo de saldo da conta, por ex. começando capital 100k, o que é o mais baixo isso sempre vai começando a estratégia de vários pontos.
O que eu encontrei é que este "drawdown inicial" & # 8221; é geralmente muito baixo & # 8211; Em outras palavras, a menos que você esteja seriamente azarado, sua conta deve começar a crescer rapidamente. Não é para dizer que você não terá grandes rebaixamentos, é só que, quando você fizer isso, é improvável que eles levem você muito abaixo do ponto de partida inicial. Em teoria!!
Quando você começa um negócio e perde imediatamente, devido a uma parada, o que você considera como sua redução? zero?
Você leu algo sobre o seguro de portfólio de proporção constante (CPPI)?
Obrigado Wind, vou verificar o CPPI.
Artigo muito bom.
Eu concordo 100% com suas ideias. Normalmente, as pessoas vêem aqueles maxDD com posições abertas como uma falha de projeto do sistema, a verdade é que esses DD são inerentes à abordagem de acompanhamento de tendências.
Parabéns pelo artigo e pelo blog.
Se alguém lucrando esse indivíduo deve seguir a tendência, o tempo que a pessoa está negociando. Quando alguém perde dinheiro deve ter negociado contra tendência. Essa é a parte central, no entanto, muito mais vai atrás de um comércio (tendência, gerenciamento de dinheiro, entrada / saída adequada) que faz um negócio bem-sucedido.
Acabou de ler o seu blog perspicaz. Eu tenho uma pergunta rápida. O sistema de Donchian (fuga de 50 dias) que você mostrou neste artigo teria rendido cerca de 35-40% ao ano. Isso seria superior ao retorno de 17,21% em seu índice do Super Trend Following. Por que os administradores de fundos não usaram isso? Foi por causa do custo de transação e impacto no mercado? Mas esses fatores devem ter um impacto mínimo em uma negociação baseada em sinais de 50 dias, certo? Ou seja, os comércios de ida e volta não são tão frequentes & # 8230; Agradecemos antecipadamente por seus insights.
Não consigo me lembrar do número exato ou do CAGR do teste neste post. Eu ficaria surpreso se fosse tão alto quanto o MaxDD (geralmente um sistema TF padrão alcança MAR de & lt; 1). No entanto, é superior a 17,21% (talvez 30%), portanto, sua pergunta ainda é relevante.
Você não pode realmente comparar os retornos brutos para obter o desempenho de dois investimentos diferentes. Você também deve levar em consideração o risco (ou seja, o retorno ajustado ao risco). Como o retorno é uma função da alavancagem, é muito fácil "aumentar o calor". em qualquer sistema, adicionando mais alavancagem: isso aumentará o retorno (a um ponto em que ele começa a ficar prejudicial - o livro do LSPM de Vince é uma boa explicação do motivo, ou deste post), mas também da volatilidade ou do MaxDD.
Voltando àquele exemplo no & quot; Super TF Index & quot ;, o MaxDD é muito menor que no teste deste post. Uma comparação mais justa seria normalizar tanto a alavancagem de modo que o MaxDD ou os números de retorno sejam iguais.
É claro que o índice de Sharpe também leva alguns desses conceitos em consideração e é provavelmente por isso que é usado de forma ilícita no setor financeiro.
Obrigado, Jez. Talvez eu devesse reformular isso dessa maneira. Uma vez que se pode reduzir a posição para reduzir o maxDD (e retorna), por que alguém se importaria em investir nesses fundos? Por que não usar o sistema de fuga de Donchian? Em outras palavras, quais são os valores adicionados por esses gestores de fundos? Obrigado por seus insights.
Eu encontrei o seu blog ontem mesmo para encontrar muitos detalhes na configuração de alguns dos seus backtests. Por exemplo, em sua discussão de derrapagem (3) com Donchian de 100 dias, o número de negociações é de cerca de 1.200. Eu acho que, por um período de 15 anos, de 1996 a 2010? A duração do negócio é de cerca de 120 dias em média, o que significa 30 viagens de ida e volta por ação por 15 anos. Isso significa que você aplicou em 1.200 / 30 = 40 ações? Por que 40 e qual índice eles pertenciam? Eu acho que você deve ter declarado a configuração antes, mas eu me juntei tarde para alcançá-la. # 8230; Obrigado.
Você provavelmente descobrirá que esses fundos têm, com frequência, um número de retorno melhor ajustado para risco líquido e taxas de deslocamento do que a maioria dos sistemas prontos para uso.
Os CTAs agregam valor por sua pesquisa e aplicação em gerenciamento de riscos, execução, seleção de portfólio e outras áreas. Eu acho que muitos de seus investidores preferem terceirizar & # 8221; este processo de pesquisa e negociação, em vez de fazê-lo por conta própria. Mas muitos traders independentes seguem a outra alternativa (e eu acho que o Trend Following é provavelmente uma das estratégias de gerenciamento de fundos menos difíceis de replicar "se você comparar com métodos de matemática pesada, HFT, ou abordagens de análise discricionária / fundamental).
Eu recomendaria esses posts para leitura adicional:
A suavidade da tendência de uma ação e / ou ausência de dias bons / ruins tem algum significado nos levantamentos?
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Corretor Global de Futuros.
Blog Au. Tra. Sy, pesquisa e desenvolvimento de Trading Sistemático, com um sabor de Trend Following.
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OS RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS TÊM MUITAS LIMITAÇÕES INERENTES, ALGUNS DOS QUAIS SÃO DESCRITOS ABAIXO. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ SENDO FEITA QUE QUALQUER CONTA PODERÁ OU POSSIBILITAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES AOS EXIBIDOS; DE FATO, HÁ DIFERENÇAS FREQUENTEMENTE DIFERENCIADAS ENTRE OS RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS E OS RESULTADOS REALIZADOS SUBSEQÜENTEMENTE ATINGIDOS POR QUALQUER PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO PARTICULAR. UMA DAS LIMITAÇÕES DOS RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS É QUE SÃO GENERALMENTE PREPARADOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. ALÉM DISSO, O COMÉRCIO HIPOTÉTICO NÃO ENVOLVE O RISCO FINANCEIRO, E NENHUM REGISTRO DE NEGOCIAÇÃO HIPOTÉTICA PODE COMPLETAMENTE CONTA PARA O IMPACTO DO RISCO FINANCEIRO DE NEGOCIAÇÃO REAL. POR EXEMPLO, A CAPACIDADE PARA SUPORTAR PERDAS OU ADERIR A UM PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO EM PARTICULAR DENTRO DA NEGOCIAÇÃO DE PERDAS SÃO PONTOS MATERIAIS QUE TAMBÉM PODEM AFETAR DE ACORDO, DE FORMA ALTA, OS RESULTADOS DA NEGOCIAÇÃO. EXISTEM NUMEROSOS OUTROS FATORES RELACIONADOS COM OS MERCADOS EM GERAL OU PARA A IMPLEMENTAÇÃO DE QUALQUER PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO ESPECÍFICO QUE NÃO PODE SER TOTALMENTE CONSIDERADO PARA A ELABORAÇÃO DE RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS E TODOS OS QUE PODEM AFETAR COM ANTECEDÊNCIA OS RESULTADOS DA NEGOCIAÇÃO.
ESTAS TABELAS DE DESEMPENHO E RESULTADOS SÃO HIPOTÉTICOS NA NATUREZA E NÃO REPRESENTAM A NEGOCIAÇÃO EM CONTAS REAIS.